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交通运输行业周报:阿里拟增股申通 暑运铁路客运持续高增长

行情回顾:本周交运指数下跌3.44%,沪深300 指数下跌2.88%,跑输0.56%,排名第26/29。交运子板块中铁路板块跌幅最后(-0.50%),航运板块跌幅第一(-5.29%)。交运板块涨幅前五的个股为瑞茂通6.60%)、深圳机场(5.22%)、音飞储存(3.34%)、嘉友国际(3.04%)、西部创业(2.57%);跌幅前五的个股为申通快递(-16.59%)、*ST 飞马(-10.96%)、*ST 欧浦(-9.65%)、密尔克卫(-8.66%)、宁波海运(-8.54%)。

    行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI 指数为1788 点,环比下降7.69%;CDFI 指数为1036.13 点,环比下降2.40%。油运:BDTI 指数为621.00 点,环比下降2.05%,BCTI 指数为467.00 点,环比上升0.21%,CTFI 指数为757.09 点,环比上升8.26%。集运:CCFI 指数为822.99 点,环比下降0.12%,SCFI 指数为830.94 点,环比上升5.32%。航空:布伦特原油60.50 元/桶,环比下降4.66%;2019 年7 月,航空煤油出厂价(含税)为4790.00 元/吨,环比下降7.76%;美元兑人民币中间价为6.8996,环比上升0.29%。

    2019 年6 月,民航旅客周转量为950.73 亿人公里,同比下降1.03%,民航货邮周转量为21.59 亿吨公里,同比下降4.01%。铁路:2019 年6 月,全国铁路货运量为3.54 亿吨,同比增长7.51%。公路:2019 年6 月,全国公路货运量为35.86 亿吨,同比增长5.49%。快递:2019 年6 月,规模以上快递业务收入643.20 亿元,同比增长26.46%;快递业务量为54.61 亿件,同比增长29.13%;快递单价为11.78 元,同比下降2.07%。2019 年6 月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为81.70。

    本周要闻:航空:吉祥航空与东方航空实施国际航线代码共享合作。快递:

    8 月起清理整顿快递违规加收投递费等行为。铁路:中国铁路暑运满月,累计发送旅客3.56 亿人次。

    本周核心观点: 1)快递:2019 年6 月行业快递件量增速为29.13%,预计7 月快件量维持30%增速,6 月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+15.79%/+54.78%/+54.42%/+ 35.91%,阿里拟增购申通快递31.349%股权,全部行权后将持有46%的股权,两者协同效应强,有利于申通提升主营能力。我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,关注管理提升的申通快递,圆通速递,综合物流龙头的顺丰控股。2)机场:暑运开启出入境客流增长有望带动机场免税销售提升,非航免税消费属性强,我们建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。3)交运:上海自贸区新片区将探索投资贸易自由化,并对标国际通行规则,探索更具竞争力的相关税制安排。我们建议重点关注上港集团、华贸物流、密尔克卫、上海临港。

    风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。

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